【股票】悲剧！这些化工原料“惨跌

近日，沧州大化发布股价异动公告，目前聚海分公司TDI装置停车检修工作已完成，正在进行系统调试，待装置运行稳定后，公司及时进行信息披露。受电、煤供应紧张的影响，TDI装置生产存在外采蒸汽断供的风险。

这份公告在当下的市场并不突兀，无论是化工、制造业，还是钢铁、食品等行业，近期“限电”、“停产”的声音此起彼伏。为响应当地政策，30余家上市公司陆续宣布受到不同程度的影响，红宝丽、天原股份、利民股份、金浦钛业、蓝丰生化、*ST澄星等10余家化工上市公司也表示，部分或全部生产线遭遇“双限”情况。

近一个月来，浙江、江苏、安徽、云南、广东等多个能耗大省重拳出击，加严管控，能耗“双控”黑天鹅的到来使得近期跌宕起伏的化工市场更显得波谲云诡。此次限电限产形势较为严峻的江苏、浙江都是化工大省，广东为涂料大省，四川、云南钛白粉产业链发达，云南、湖北为磷化工重镇，综合来看，全国78%的钛白粉产能，80%的黄磷产能、70%的工业硅产能，60%的环氧树脂产能、58%的环氧氯丙烷产能、50%的有机硅产能、32%的纯碱产能、31%的环氧丙烷等都受到了限制，随之而来的就是这些化工品的供给量骤减。

在化工产业链上下游近乎“躺平”之时，一部分化工产品价格直冲云霄，涨幅超过500%，100万元的单价都难以买到现货；另一部分化工品则出现了断崖式下跌，日跌2500元/吨，月内吨价下调近万元……如此“冰火两重天”的鲜明对比让大家不禁有些疑惑，化工市场为何如此“分裂”？

下游需求冷淡，部分化工品断崖式下滑

与此同时，双酚A、TDI、新戊二醇等一批化工品却出现了价格下跌的情况，且跌幅惊人。这部分产品的跌势则与下游需要的冷淡有着直接的关系。例如近日苏州、昆山多家电子厂宣布因限电停产至9月30日，一些企业放假11天，部分电子厂还是苹果、特斯拉的上游供应商，可见电子、纺织、铸造等化工下游的制造业企业也受到了“双限”影响，需求几近腰斩。

受政策限电影响广州、江苏下游市场限电及环保政策限产，终端市场需求偏淡，海绵市场成交一般，固化剂市场、跑道、弹性体整体区间成交冷淡，短期内国内TDI市场表现偏弱。北方某工厂TDI装置重启，银光、万华装置也计划陆续重启，供应存增量预期，下游受能耗双控影响，需求疲软，场内交投偏淡，月底大厂陆续公布结挂价，业者心态偏安静，TDI较月初下跌了700元/吨左右。

另外，近期的房地产行业频频爆雷，其配套的铝型材和建材行业也就需求寡淡，粉末涂料市场行情不利，上游的聚酯树脂和新戊二醇也没有很好的市场需求。今年9月聚酯树脂对接涂料企业的订单明显减弱，市场信心不足，对于新戊二醇也造成了巨大的利空，行情直线下滑。新戊二醇较月初下跌了1700元/吨左右。

受到宁夏、内蒙等双控影响，PVC关键原材料电石近日受到限电的影响，产能不断减少，PVC生产厂商也纷纷减产，周内开工率下降。叠加秋检开启，青海宜化、新疆中泰等企业有检修计划，市场整体开工约在六成至七成，供应偏紧延续。对上游DOP需求减少，DOP较月初下跌了1662.5元/吨左右。

随着下游部分环氧树脂工厂降负，需求面缩减拖拽行情，树脂原料之一的环氧氯丙烷价格维持高位，抑制了环氧树脂对原料的采购，市场对双酚A后市看空情绪明显。双酚A产品呈现断崖式下跌，9月内下跌6000元/吨。

看了以上分析，部分化工人会觉得有些顿悟，毕竟大家都是一样的停电，一样的停产，最后却出现了截然不同的结果，难免让人质疑。业内人士表示，产品价格是有上游原料、下游需求、行业行情以及政策经济大环境等共同决定的，抛开供需谈价格本来就是不合理的。那么在目前各地区“双控”加严，每天都有多个地区出台新规的情况下，行情随时都会发生变化，未来的涨跌也确实难以预测，没有人能确定第二天还能否迎着朝阳继续开工。在此提醒大家，及时关注市场行情动态，与上下游企业密切沟通，理性备货并当心现金流危机。